量化投资未来咋发展？听听明汯投资裘慧明怎样说！

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2022-09-01 11:50:00

精选回答

在量化私募的江湖中,明汯投资可算是华山论剑的顶尖私募。自2014年成立至今,目前已成熟构建了面向多市场、多品种、多策略的程序化交易系统和资产管理平台,积极探索和研究适合中国资本市场特色的量化投资策略、研究体系、风控体系和交易体系。

谈及明汯投资的“掌舵人”,董事长裘慧明一路的履历极为精英化。在从复旦大学物理学本科毕业后,裘慧明前往美国宾夕法尼亚大学深造,获得宾大物理学博士的学位,并自学金融和计算机编程。从华尔街回国创业后,短短六年时间,裘慧明一手创建的明汯投资,如今已成为量化私募行业的佼佼者。

对于量化投资行业未来的发展,明汯投资裘慧明有着非常独到的观察和见解。

裘慧明表示,未来5年依然是量化的红利期,是投资人配置量化的好年份。他介绍,从2013年私募发牌照到现在的8年间,国内量化管理规模只有3000多亿的水平。而且国内基本上没有杠杆,融资成本非常贵,一个亿的对冲产品实际上只有8000万的股票仓位;而海外典型的市场中性产品可能是一个亿的资金,有两个亿的多头、两个亿的空头。不过,比起2013-2015年,近年来国内量化已经有非常大的进步。

“中国的市场容量大概是美国市场的三分之一,但是如果看头部量化的管理规模,中国与美国相比是远远小于三分之一的,仍有广阔的市场空间。”裘慧明说。

谈及策略选择,裘慧明指出,“我们策略设计一般不刻意去赚风格的钱,避免超额收益和市场风格有太高相关性,也就是减少在风格上的暴露。但由于统计套利策略比较依赖波动性,所以不可避免在成长股表现好的时候超额收益更容易做一些”。

对于新进入市场的量化私募,裘慧明也给出了自己的建议。“进入一个新的行业,特别是一个高度竞争的行业,总是要准备好艰苦奋斗。量化私募需要在数据建设、基础设施配置、研究能力等方面进行较大的投入,才能够形成并长期维持竞争力。”

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