生猪市场洞察：猪价旺季不旺，行业产能去化加速

随着立冬节气的到来，生猪市场即将迎来传统的旺季。央视报道指出，截至11月第2周，生猪价格为15.18元/公斤，相比上个月同期下降了0.73元/公斤，降幅为4.5%，同比下跌42.1%。这引发了行业内关于生猪市场的热议，尤其是在当前生猪养殖企业持续亏损的情况下。

农业农村部对500个集贸市场的监测显示，今年前三季度，生猪养殖企业普遍处于亏损状态，导致不少企业为了降低亏损选择提前出栏。申万宏源认为，猪价“旺季不旺”，仔猪价格大幅下跌，淘汰母猪价格快速回落，这都表明行业产能去化有望明显加速。高位能繁母猪存栏与低位的板块估值仍是支撑板块布局的底层逻辑，而短期产能调减加速可能成为推动板块行情的“催化剂”，生猪板块的投资与配置机会因此凸显。建议关注出栏增速、现金储备、成本管控俱佳的优质猪企。

东方证券也表达了对于旺季猪价持续低迷的观点。猪价的持续下跌被视为供大于求的真实反应。从供给方面看，饲料工业协会数据显示，今年三季度猪饲料产量连续三个月小幅增长，预示着生猪供给充足。尽管前期河南、安徽等地非瘟散发导致短期内集中出栏，但在未受疫病影响地区，养殖场为减少价格冲击，实际上出栏进度偏慢。涌益咨询指出，养殖公司（1000头以上猪场）11月出栏计划环比增加7.06%，未来供给压力依然较大。对于需求方面，23年假日需求带动猪价上涨的期望被否定，需求不可过度期待。因此，东方证券建议关注生猪板块的配置机会，特别是关注具有出栏、成本和估值优势的优质企业，如温氏股份(300498)、巨星农牧(603477)、华统股份(002840)，以及新五丰(600975)、牧原股份(002714)和新希望(000876)等标的。这些企业在当前形势下展现出成本改善、出栏能力和估值优势，可能成为投资者关注的焦点。